Wise hisseleri Rothschild tarafından %48 yükseliş potansiyeli ve Platform büyüme patlaması ile “al”a yükseltildi
Investing.com – Rothschild & Co Redburn, fintech şirketi Wise Plc’yi “nötr”den “al”a yükseltti ve hedef fiyatını 9,40 £’den 13,90 £’ye çıkararak %48’lik potansiyel yükseliş öngördü.
Bu yükseltme, Wise’ın genişleyen Platform işindeki beklenenden daha güçlü büyüme beklentilerini yansıtıyor. Analistler, bu büyümenin artık stabil coinlerden kaynaklanan bozulma risklerinin üzerinde olduğunu belirtti.
Yayın sırasında, Wise’ın hisse fiyatı 940p seviyesinde bulunurken, piyasa değeri 12 milyar £ olarak gerçekleşti.
Aracı kurum, 2025 ve 2028 mali yılları arasında %23 temel gelir büyümesi ve %15 temel hisse başına kazanç büyümesi öngörüyor. Bu rakamlar, sırasıyla %18 ve %12 olan piyasa beklentilerinin üzerinde.
Rothschild & Co Redburn’ün revize edilmiş modeli ayrıca, 2026 mali yılında 1,63 milyar £, 2027 mali yılında 2,07 milyar £ ve 2028 mali yılında 2,51 milyar £ temel gelir bekliyor. Buna karşılık gelen vergi öncesi temel kâr ise sırasıyla 284 milyon £, 351 milyon £ ve 424 milyon £ olarak öngörülüyor.
Aracı kurum, bankaların ve fintech şirketlerinin uluslararası para transferi altyapısını kullanmalarını sağlayan Wise’ın Platform işinin önemli bir büyüme motoru haline geldiğini vurguladı.
Morgan Stanley, Nubank, Itaú, UniCredit, Standard Chartered ve Raiffeisen ile yapılan önemli ortaklıkların işlem hacimlerini önemli ölçüde artırması bekleniyor.
Analistler, Platform hacimlerinin 2025 mali yılındaki 6 milyar £’den 2030 mali yılında 163 milyar £’ye yükseleceğini, yıllık bileşik büyüme oranının %58 olacağını öngörüyor.
Bu gelişmeleri dahil ederek, Rothschild & Co Redburn, Wise’ın toplam hacim tahminlerini 2026 mali yılında 190 milyar £, 2027 mali yılında 258 milyar £ ve 2028 mali yılında 326 milyar £’ye yükseltti. Bu rakamlar piyasa beklentilerinin %5 ile %21 arasında üzerinde.
Daha yüksek hacimlere rağmen, marjların istikrarlı kalması bekleniyor. Vergi öncesi temel kâr marjlarının bu dönemde %16,9 ile %17,4 arasında değişeceği öngörülüyor.
Analistler, Wise’ın “sermaye-hafif” yapısını ve küresel ödeme sistemlerine doğrudan erişimini, uzun vadeli ölçeklenebilirliği destekleyen temel güçler olarak belirtti.
Aracı kurumun indirgenmiş nakit akışı modeli, %10,3 ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, %35 terminal faaliyet marjı ve %2,5 terminal büyüme oranı varsayarak, 13,37 milyar £ işletme değeri ve 14,63 milyar £ özsermaye değeri sonucunu verdi.
Analistler, Wise’ın değerlemesinin, daha yüksek öngörülen kazanç momentumuna rağmen düşük büyüme-ayarlı fiyat-kazanç çarpanı ile diğer tüketici odaklı ödeme şirketlerine kıyasla cazip kaldığını belirtti.
Rapor, stabil coinlerin Wise’ın Kişisel ve İş transferi segmentleri üzerinde baskı oluşturabileceğini, özellikle USD, EUR ve GBP’yi içeren likit para birimi koridorlarında etkili olabileceğini kabul ederken, Wise Platform’daki daha geniş fırsatın bu riski “gölgede bıraktığını” savundu.
Analistler, stabil coin maruziyetinin Kişisel transferlerde grup temel gelirinin yaklaşık %11’i ve İş transferlerinde %4’ü olduğunu tahmin ederek, genel tehdidin Platform’un genişleme potansiyeline kıyasla “önemsiz” olduğunu belirtti.
Rothschild & Co Redburn, piyasanın Platform segmenti liderliğindeki Wise’ın on yıllık %25+ hacim büyüme fırsatını küçümsediğini belirterek, yükseltilen derecelendirme ve fiyat hedefinin bu inancı yansıttığını ekledi.
