Investing.com — BTIG, Fiverr için tavsiyesini Al’dan Nötr’e düşürdü. Yapay zeka talebi baskılarken ve sektör çarpanları daraldığı için değerleme artışının giderek daha az olası göründüğünü belirtti.
Aracı kurum şu açıklamayı yaptı: Hissenin uygun risk-getiri sunduğuna dair önceki görüşü değişti. E-ticaret hisselerindeki geniş çaplı satış dalgası, pozitif büyüme gösteren şirketlerin değerlemelerini yaklaşık 4 kat EV/FAVÖK seviyesine çekti.
Fiverr’ın bu yıl negatif gelir büyümesi kaydetmesi bekleniyor. Şirket, 2026 tahmini FAVÖK’ünün yaklaşık 2 katından işlem görüyor. Ancak BTIG, çarpan genişlemesi için sınırlı alan görüyor.
BTIG, zayıflayan pazar yeri trendlerine dikkat çekti. Firma, Fiverr için vekil olarak kullandığı Upwork için iş takip verilerini inceledi. Veriler, iş sayılarının iki hafta üst üste haftadan haftaya düştüğünü gösteriyor. Bu durum, tipik mevsimsel kalıplardan sapıyor.
Ortalama proje büyüklüğü de Şubat ayında aydan aya düştü. Bu gelişme, düşük hacimlere karşı bir dengeleyiciyi ortadan kaldırdı. Fiverr’ın daha basit görevlere maruziyeti daha yüksek. Bu görevler otomasyona karşı daha savunmasız. BTIG, trendlerin daha kötü olabileceğini söyledi.
Firma şu değerlendirmede bulundu: Yapay zekanın serbest çalışma üzerindeki etkisine ilişkin belirsizlik azalana kadar değerleme artışı sınırlı kalabilir. Artış, 3,0 ila 3,5 kat FAVÖK seviyesinde sınırlanabilir. Bu da hisse başına yaklaşık 13 ila 14 dolar anlamına geliyor. Daha ciddi bir senaryoda düşüş, şirketin hisse başına yaklaşık 7,70 dolarlık net nakit değerine yaklaşabilir. Bu durum, risk ve getiriyi kabaca dengeli bırakıyor.
Son manşetler bu endişeleri güçlendirdi. BTIG, Block’taki yapay zeka girişimlerine bağlı iş kesintilerine işaret etti. Anthropic ve ByteDance gibi özel şirketlerin ilerlemelerine de değindi. Firma, serbest çalışan anket çalışmasının yapay zekanın çoğu iş kategorisinde talebi zaten baskıladığını gösterdiğini söyledi. 2027 gelir tahminlerinin düşmesini bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
