ABD Hazine piyasaları Nisan ayındaki satış dalgasından sonra “tam olarak iyileşmedi” – Capital Economics
Investing.com — Gösterge niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirisi şu anda, Başkan Donald Trump’ın agresif “karşılıklı” tarifelerinin açıklanmasından önceki seviyelerden çok da yüksek değil. Ancak Capital Economics analistlerine göre, tahvil piyasasının “normale döndüğü” sonucuna varmak için “henüz çok erken” olabilir.
Genellikle fiyatlarla ters orantılı hareket eden tahvil getirileri, Trump’ın Nisan başında onlarca ülkeye yönelik yüksek gümrük vergilerini açıklamasının ardından keskin bir şekilde yükseldi. Tahvil piyasalarındaki satış dalgası ve hisse senetlerindeki derin çalkantılar, Trump’ın daha sonra tarifeleri 90 gün erteleme kararının arkasındaki nedenler olarak görüldü.
10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi, zaman zaman 2001 yılından bu yana en yüksek seviyeye ulaştıktan sonra geriledi. O dönemdeki dalgalanmalar, tarifelerin ABD ekonomisine olan güveni sarstığının göstergesi olarak değerlendirilmişti.
Capital Economics’in Asya Pasifik Piyasalar Başkanı Thomas Mathews, müşterilerine gönderdiği bir notta şöyle dedi: “Bu zirve, Hazine piyasasındaki ’kopukluk’ hakkında yorumlar, yabancıların Hazine tahvillerini ’boşaltması’ spekülasyonu ve ülkenin varlıklarında bir ’ABD risk primi’ ortaya çıkması endişeleriyle birlikte geldi.”
Mathews ayrıca şunları ekledi: “Ancak şu anda daha düşük olan getiriden yola çıkarak Hazine piyasasının normale döndüğü sonucuna varmak için henüz çok erken olduğunu düşünüyoruz.”
Mathews özellikle, Hazine vadeli primlerinin – yatırımcıların daha uzun vadeli borçları elinde tutmak için talep ettikleri ekstra getiri – “hala eskisinden daha yüksek olduğu” ve Nisan sonundaki getiri düşüşünün Federal Rezerv’in daha fazla faiz indirimi yapacağı beklentilerini yansıttığı “hissine” dikkat çekti.
Eğer durum buysa, Mathews, özellikle yaklaşan Fed indirimlerine yönelik tahminler boşa çıkarsa, Hazine tahvillerinin 2025’in geri kalanında nasıl gelişebileceğine dair etkileri olabileceğini ekledi.
Çarşamba günü Federal Rezerv faiz oranlarını değiştirmedi ve enflasyon ile işsizlikten kaynaklanan risklerin arttığını belirtti.
Fed Başkanı Powell ayrıca, tarifelerle ilgili belirsizlik göz önüne alındığında, para politikası için uygun yanıtın “hiç de net olmadığını” söyledi.
Capital Economics analistleri, Fed’in açıklamasını ve Powell’ın yorumlarını değerlendirerek, yatırımcıların “geçici olsa bile, tarifelerden kaynaklanan enflasyonla karşı karşıya kalan merkez bankasının ne kadar hızlı faiz indirimine gideceğini abarttıklarını” düşündüklerini belirtti.
Sonuç olarak, 10 yıllık Hazine getirisinin yıl sonunda yüzde 4,50 seviyesinde olacağını öngörüyorlar. Perşembe günü erken saatlerde 10 yıllık getiri yüzde 4,31 seviyesindeydi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
